ЖЕНСКИЙ ПОРТАЛ
Рецепт ПРО » Полезные советы (статьи) » Прочие советы » Метод дисконтирования денежных потоков

Метод дисконтирования денежных потоков

Артропант от остеохондроза

Артропант от остеохондроза Великолепный препарат от остеохондроза Подробнее...

Это может быть трудно понять, как фондовые аналитики придумали «справедливой стоимости» для компаний, или почему их оценки целевой цены меняются так дико. Ответ на этот вопрос часто заключается в том, как они используют метод оценки, известную как дисконтированных денежных потоков (DCF). Тем не менее, вы не должны полагаться на слова аналитиков. С некоторой подготовки и правильные инструменты, вы можете стоимость акций компании самостоятельно, используя этот метод. Этот учебник покажет вам, как, принимая вас шаг за шагом через анализ дисконтированных денежных потоков фиктивной компании.Проще говоря, дисконтированных денежных потоков пытается отработать стоимость компании на сегодняшний день, на основе прогнозов, сколько денег он собирается сделать в будущем. Анализ DCF говорит, что компания стоит все деньги, которые она могла бы сделать доступными для инвесторов в будущем.

изображение


Он описывается как "дисконтированных денежных потоков", так как денежные средства в будущем стоит меньше, чем наличные деньги сегодня. (Чтобы узнать больше, см Основы денежных потоков и подводя итоги дисконтированного денежного потока.)Например, предположим, что кто-то попросил вас выбрать между получением $ 100 сегодня и получать $ 100 в год. Скорее всего, вы бы взять деньги сегодня, зная, что вы могли бы инвестировать, что $ 100 сейчас и имеют более чем $ 100 в течение года. Если вы включаете, что мышление с ног на голову, вы говорите, что сумма, которую вы должны были бы в течение одного года стоит $ 100 долларов сегодня - или дисконтированная стоимость составляет $ 100. Сделайте то же самое вычисление для всех наличных денег вы ожидаете компании производить в будущем, и у вас есть хорошая мера стоимости компании.

изображение


Ломая дисконтированного денежного потока (DCF)

Есть несколько вариантов, когда речь идет о присвоении значений денежных потоков и ставки дисконтирования в анализе DCF. Но в то время как расчеты сложны, цель анализа DCF просто оценить деньги инвестор будет получать от инвестиций, с поправкой на временную стоимость денег.Значение времени денег является предположение о том, что доллар сегодня стоит больше, чем доллар завтра. Например, предположим, 5% годовых, 1,00 $ в сберегательном счете будет стоить $ 1,05 в год. Благодаря симметричному свойству (если а = Ь, то Ъ = а), мы должны рассмотреть $ 1,05 через год будет стоить $ 1,00 сегодня. Когда дело доходит до оценки будущей стоимости инвестиций, обычно использовать средневзвешенную стоимость капитала (WACC) в качестве ставки дисконтирования.Для гипотетической компании X, мы применим анализ DCF путем оценки будущего роста денежных потоков фирмы.

Мы начнем с определения задней двенадцать месяцев (ТТМ) свободный денежный поток компании (FCF), равный операционный денежный поток за вычетом капитальных затрат этого периода. Говорят, что ТТМ FCF Компании Х составляет $ 50 млн. Мы бы сравнить эту цифру с предыдущими годами денежных потоков для оценки скорости роста. Кроме того, важно, чтобы рассмотреть источник этого роста. Увеличиваются ли продажи? Снижаются затраты? Эти факторы будут информировать оценки устойчивости темпы роста в.Скажите, что вы подсчитали, что денежный поток Компании Х будет расти на 10% в течение первых двух лет, а затем 5% в следующих трех.

изображение


Через несколько лет, вы можете подать заявление на долгосрочные темпы роста денежного потока, что представляет собой предположение о ежегодном росте с этого момента. Это значение должно, вероятно, не превышают долгосрочные перспективы роста экономики в целом слишком много; мы будем говорить, что компания Х составляет 3%. Затем вы рассчитать WACC; говорят, что выходит на 8%. Значение терминала, или долгосрочной оценки подходы роста компании, рассчитывается с использованием модели Гордона роста:Остаточная стоимость = прогнозируемый денежный поток за последний год (1 + темп роста в долгосрочной перспективе) / (ставка дисконтирования - долгосрочный темп роста).




Капли Молот Тора для потенции

Капли Молот Тора для потенции Супер железная потенция для него и новые непередаваемые ощущения для него и для неё....

Шпанская мушка

Шпанская мушка Читая откровенные женские романы всегда сомневалась в искренности главной героини. На собственном...

Артропант от остеохондроза

Артропант от остеохондроза Великолепный препарат от остеохондроза...

Добавить комменентарий к Метод дисконтирования денежных потоков

Имя:*
E-Mail:
Ваша оценка продукта:*
Ваш комментарий:
Введите два слова, показанных на изображении: *